铝：期价面临回调 下行空间有限
铝价面临回调压力
宏观面上，美联储加息落地且点阵图显示年内美联储或将每次会议均加息，俄乌谈判出现双方妥协迹象，但仍需警惕俄乌局势变化。基本面上，供给端，目前海外能源价格再度走高，使得市场对铝厂减产的担忧继续升温。相比之下，国内电解铝供应保持着稳定生产，但一季度产量难超去年同期水平，且疫情使得部分地区铝锭运输受阻。消费端，前期下游企业需求陆续恢复，但近期华东及华南地区疫情爆发，目前已有部分下游加工企业出现减停产的局面，需求复苏进度受到了影响。结合库存来看，国内电解铝社会库存呈下降状态，整体库存水平回落至106.1万吨，持续去库为铝价提供了一定支撑。从盘面来看，经历了前期的强势上涨行情后，沪铝上行动能已减弱，预计沪铝面临调整压力，期价将震荡回落，但下行空间有限。支撑位为22300。继续关注海外局势演变及疫情对产业链运输的影响。
